Renta Fija Natixis AM
Interpretación de los eventos en el mercado de la última semana y nuestra visión del mercado a fecha 11 de mayo de 2015
La semana pasada vimos una corrección mayor de la esperada en el mercado de bonos. ¿Es esto un indicador que el plan QE del BCE puede estar funcionando?¿ Toma de beneficios? ¿Un poco de ambas?
El equipo de renta fija soberana de NAM piensa que estamos viendo el efecto de la toma de beneficios en varias posiciones de tendencia global que han estado apostando, por ejemplo, en reducción de tipos, aumento en los diferenciales Euro/USD, y también en el descenso de la divisa Euro contra el USD. Esta corrección es lógica después del rally observado en los últimos meses, pero nada de esto cambia nuestras expectativas del mercado a largo plazo porque:
